FOND SHOP

3D Reset jako výzva

Aleš Vocílka
Foto: Shutterstock.com

Globální 3D trendy, k nimž patří dekarbonizace, deglobalizace a demografický posun, proměňují světovou ekonomiku i investiční prostředí. Co se dá od nich čekat a jak na ně správně reagovat?

V posledních letech prochází globální ekonomika hlubokými proměnami na pozadí tří hlavních (mega)trendů: dekarbonizace, deglobalizace a demografických změn. Tyto trendy, často označované termínem „3D Reset“ (viz schéma 1), modifikují způsoby výroby, formy poskytování služeb i strukturu spotřeby po celém světě. Přinášejí ovšem také investiční příležitosti a výzvy, kterým čelí firmy, státy a domácnosti.

Podle Adama Farstrupa, vedoucího oddělení Multi-Asset pro Ameriku ve správcovské a investiční společnosti Schroders, „tyto probíhající trendy mají a budou mít i nadále obrovské dlouhodobé důsledky pro globální ekonomiku. Dohromady 3D přetvářejí investiční prostředí. Pochopení těchto tří D – jak ovlivňují globální ekonomiku, co to znamená pro volatilitu trhů a jak by měli aktivní investoři alokovat svá aktiva – může být klíčem k rozluštění toho, co bude následovat a kde se nacházejí příležitosti.“ Podívejme se na 3D trendy poněkud detailněji.


Pokračování článku je dostupné pro předplatitele

Odemkněte si exkluzivní obsah webu FOND SHOP

zbývá ještě 91 % článku
Koupit předplatné Připojte se ještě dnes a získejte:
  • Aktuální a srozumitelné informace z oblasti investování a finančního plánování.
  • Neomezený přístup k obsahu webu, včetně archivních a prémiových článků.
  • Autentický zdroj rad, tipů a know-how pro úspěšné investiční rozhodování.
Už mám předplatné. Přihlášení
Článek byl upraven:

FOND SHOP newsletter

Souhrn toho nejdůležitějšího ze světa investování, finančních trhů, investičních instrumentů a sofistikovaného finančního plánování.

Přihlaste se k odběru newsletteru a mějte přehled o čem píše FOND SHOP.

Ochrana osobních údajů

Témata

ESG Tématické investování Ekonomika

Související články

Premium

Přínosné sladění dekarbonizace a energetické bezpečnosti

Ekonomika
9 minut

Úsilí o transformaci energetiky formou dekarbonizace a snaha o větší energetickou bezpečnost představují dnes celosvětové priority. Tyto koncepce by se podle společnosti Schroders neměly stavět proti sobě, ale naopak prosazovat ruku v ruce hybridním přístupem. Obě vyžadují masivní investice do energetiky a jejich vyváženost sníží riziko proinflačně působících úzkých hrdel s často negativními dopady na finanční, zejména dluhopisové trhy.

Premium

Čistá energie prioritou

Rozhovor
9 minut

Globální energetická transformace, která spočívá v přechodu z fosilních zdrojů na obnovitelné, poskytuje zajímavé investiční příležitosti do akcií firem z oblasti čisté i konvenční energie.

Premium

Klidný červen na finančních trzích narušilo politické dusno ve Francii

Finanční trhy
11 minut

V červnu směřovaly akciové trhy převážně nahoru za cenu velkých regionálních a sektorových rozdílů, když americké a asijské akcie mimo Čínu zdolaly evropské akcie, resp. růstové sektory hodnotové. Povzbudivě působil neutuchající optimismus investorů ohledně praktického využití generativní umělé inteligence, ovšem negativně se projevila politická krize ve Francii. Dluhopisy USA zhodnotily při poklesu výnosů do splatnosti mj. díky ústupu americké inflace. Ten však nenastal v eurozóně, kde navíc kontrastovala kladná výkonnost německých a záporná výkonnost francouzských státních dluhopisů. Ropa zdražila, dolar posílil.

Premium

Francie: havárie evropského kohouta

Ekonomika
10 minut

Francouzská ekonomika zahrnuje dost významných odvětví, ale v technologiích zrovna nevyniká. Její růstová dynamika nevybočuje z pomalého tempa eurozóny, i když trochu předstihuje Německo. Francouzský akciový trh nabízí solidní sektorovou diverzifikaci a umí držet krok s celoevropským trhem nebo ho dokonce předbíhat, ovšem v současnosti zažívá těžké chvíle. V posledních týdnech vyvolalo citelné poklesy francouzských akcií značné politické riziko změny vlády a jejího ekonomického programu. Prezident Emanuel Macron totiž vyhlásil předčasné parlamentní volby v reakci na neúspěch své strany ve volbách do Evropského parlamentu, kde měly navrch radikální síly.

Premium

Příznivá výsledková sezóna pomohla v květnu akciím a ochlazení americké ekonomiky prospělo dluhopisům

Finanční trhy
16 minut

V květnu se akciové i dluhopisové trhy dočkaly kladného skóre díky příznivé výsledkové sezóně za 1Q 2024 na obou stranách Atlantiku a náznakům zmírnění inflačních tlaků v USA, které by mohlo přimět centrální banku Fed, aby začala snižovat úrokové sazby od září. Z komodit citelně klesly ceny ropy, ale určitý dolarový růst uhájila cena zlata – drahé kovy se obecně držely vysoko, ale průmyslové kovy již začaly výrazněji cenově korigovat. Makroekonomická data naznačují zpomalení americké a drsnější recesi japonské ekonomiky v kontrastu s oživením evropské ekonomiky a nejistým výhledem pro čínskou ekonomiku. Z hlavních měn posílily euro a libra proti dolaru a jenu.

Premium

Akcie i dluhopisy v dubnu oslabily kvůli odkladu snižování úrokových sazeb v USA

Finanční trhy
18 minut

Akciové i dluhopisové trhy v dubnu převážně ztrácely s tím, že nadměrně zápornou výkonnost utrpěly jednak americké akcie, resp. úrokově citlivé nebo růstové akciové sektory a dále bonitní státní dluhopisy. Vedly k tomu zesílené inflační tlaky v ekonomice USA, která navíc vykázala překvapivě pomalejší než očekávaný růst HDP za 1Q 2024, i když dílčí makrodata naznačují robustní hospodářskou aktivitu. Evropská ekonomika se zotavuje z nedávné recese spíše zvolna a ECB může díky nižší inflaci v eurozóně než USA začít redukovat úrokové sazby od června, zatímco tržní výhled prvního uvolnění politiky Fedu se posunul z června nejdříve na září. Americké akciové indexy uchránil před většími poklesy než -10 % celkově dobrý průběh výsledkové sezóny za 1Q 2024. Časově omezený válečný konflikt mezi Izraelem a Íránem nicméně zvýraznil geopolitická rizika a napomohl zdražení zlata. Popsané rozdíly a faktory vytvořily prostor k posílení dolaru.