Svět je nebezpečným místem k životu ne kvůli lidem, kteří jsou zlí, ale kvůli lidem, kteří s tím nic nedělají: Budoucnost investování je udržitelná.

Co je to udržitelné investování a proč je důležité? Představte si, že zvyšujete své bohatství a zároveň bojujete proti změně klimatu a podporujete sociální rovnost. To je příslib udržitelného investování, rychle se rozvíjejícího přístupu, který mění podobu financí.

Udržitelné a sociálně odpovědné investování, známé také jako ESG investování, zohledňuje vedle finančních výnosů také environmentální, sociální a správní faktory. Tento investiční přístup spočívá ve vyhledávání společností a fondů, které mají pozitivní dopad na svět kolem nás a zároveň dosahují konkurenceschopné výkonnosti.

Investování do udržitelnosti, a zejména do kritérií ESG (Environment, Social, Governance), je jedním z nejrychleji rostoucích trendů ve světě investic v posledních cca 10 až 15 letech. Investování do ESG přitahuje investory, kteří hledají odpovědné zhodnocení kapitálu, které odráží nejen finanční výnosy, ale také sociální a environmentální přínosy. V tomto článku se podíváme na základní pojmy ESG, typy udržitelných investic a výhody a výzvy tohoto přístupu. Dozvíte se také, jak začít svou cestu udržitelného investování, a získáte přehled o budoucnosti této transformační strategie.

Udržitelné investování je investiční přístup, který do finančního rozhodování začleňuje environmentální, sociální a správní faktory (ESG). Jde nad rámec tradiční finanční analýzy tím, že upřednostňuje investice, které jsou v souladu s širšími etickými hledisky, jako je snižování uhlíkové stopy, podpora sociální spravedlnosti a podpora transparentního řízení podniků. Očekává se, že globální aktiva ESG do roku 2030 přesáhnou 40 bilionů dolarů, což by představovalo více než 25 % předpokládaných celkových globálních spravovaných aktiv.

Investování do ESG se stalo základním kamenem moderních investičních strategií - ale co přesně to znamená? ESG je zkratka pro Environmental, Social and Governance (životní prostředí, společnost a správa). Pojďme si tyto klíčové složky udržitelného investování rozebrat:

1. Environmentální: Zaměřuje se na dopad investice na životní prostředí včetně otázek, jako je změna klimatu, znečištění, vyčerpání zdrojů a nakládání s odpady.
2. Sociální: Zohledňuje dopad na společnost a zabývá se otázkami, jako jsou pracovní standardy, rozmanitost, zapojení komunity a ochrana spotřebitele.
3. Správa a řízení: Zahrnuje posouzení interních postupů společnosti, jejího vedení, transparentnosti a dodržování etických norem. Začleněním faktorů ESG se investoři zaměřují na utváření strategií, které přinášejí finanční výnosy a podporují pozitivní změny. Tento přístup uznává, že dlouhodobý úspěch společnosti je spojen s její schopností zvládat environmentální a sociální dilemata při zachování úspěšného řízení společnosti.

Vzhledem k tomu, že globální změna klimatu a sociální nerovnost dominují novinovým titulkům, hraje investování do ESG stále důležitější roli při formování obchodních postupů a investičních rozhodnutí. Jedná se o účinný nástroj, který umožňuje sladit investice s hodnotami a zároveň potenciálně zvýšit dlouhodobou finanční výkonnost.

Jaké jsou nejběžnější typy udržitelných investic a jak fungují? Udržitelné investování nabízí investorům širokou škálu možností, jak přizpůsobit své portfolio svým hodnotám. Tyto investiční nástroje umožňují jednotlivcům a institucím podporovat pozitivní environmentální a sociální výsledky a zároveň usilovat o finanční výnosy.

Zelené dluhopisy a projekty v oblasti obnovitelných zdrojů energie. Zelené dluhopisy jsou cenné papíry s pevným výnosem, které financují projekty v oblasti klimatu a životního prostředí a nabízejí investorům pravidelné výnosy a zároveň podporují iniciativy v oblasti čisté energie. Projekty obnovitelných zdrojů energie poskytují přímé investiční příležitosti do infrastruktury čisté energie, jako jsou solární farmy a větrné turbíny.

Tyto udržitelné investiční příležitosti mohou snížit emise uhlíku a urychlit přechod na obnovitelné zdroje energie. Zatímco zelené dluhopisy nabízejí stabilitu, investice do obnovitelných zdrojů energie mohou být volatilnější, ale potenciálně přinášejí vyšší výnosy. Obě možnosti umožňují individuálním investorům podílet se na přechodu na čistou energii a zároveň zvýšit finanční výkonnost.

Sociálně odpovědné podílové fondy a ETF. Společensky odpovědné podílové fondy a ETF nabízejí investorům diverzifikovaná portfolia v souladu s kritérii ESG, s výjimkou společností využívajících fosilní paliva, a dávají přednost společnostem se silnými pracovními postupy. Tyto udržitelné fondy poskytují profesionální správu a možnost investovat do společností, které se zavázaly k pozitivnímu dopadu na životní prostředí a společnost.

ESG fondy mohou potenciálně dlouhodobě překonávat tradiční investice a podporovat lepší správu a řízení společností a postupy zainteresovaných stran. Finanční výkonnost se však liší, proto je před investičním rozhodnutím nezbytné důkladně prověřit hodnocení a skóre ESG.

Globální průzkum Schroders: investoři věří akciím i private equity

Dopadové, chcete-li impact investování je podmnožinou investování do ESG. Tento přístup se zaměřuje na pozitivní sociální a environmentální dopad vedle finančního zisku. Tento typ investic se zaměřuje na projekty nebo společnosti, které řeší konkrétní sociální nebo environmentální problémy, jako je boj proti změně klimatu, zvyšování dostupnosti zdravotní péče, vzdělávání nebo podpora udržitelných technologií. Jak souvisí s investováním do ESG?

ESG investování je přístup, který hodnotí společnosti a investice na základě jejich environmentálních, sociálních a interních výsledků správy a řízení. Zatímco kritéria ESG jsou rámcem, který investorům pomáhá posoudit rizika a příležitosti společnosti v těchto třech oblastech, dopadové investování jde ještě o krok dál. Zohledňuje nejen faktory ESG, ale také aktivně vyhledává investice, které přímo přispívají k řešení sociálních nebo environmentálních problémů.

Zatímco ESG investování se zaměřuje na hodnocení a eliminaci rizik (např. společnost má nízkou uhlíkovou stopu), dopadové investování usiluje o konkrétní, měřitelný pozitivní dopad (např. investice do společnosti, která rozšiřuje obnovitelné zdroje energie). Oba přístupy se vzájemně doplňují a oba jsou součástí širšího přístupu k odpovědnému investování.

Udržitelné investování si získalo pozornost díky své etické přitažlivosti a potenciálu finančních a společenských výhod. Proč je udržitelné investování důležité? 

• Řešení globálních problémů: s rostoucími obavami z problémů, jako je změna klimatu, sociální nerovnost a skandály v oblasti správy a řízení společností, se udržitelné investování snaží podporovat řešení, která tyto naléhavé problémy řeší.
• Dlouhodobá finanční stabilita: Společnosti, které upřednostňují udržitelné postupy, obvykle lépe řídí rizika, což může vést ke stabilnějším finančním výsledkům. Například společnost s nízkou ekologickou stopou se může vyhnout nákladným pokutám nebo soudním sporům, což vede k lepší dlouhodobé ziskovosti.
• Uspokojení poptávky investorů: Mnoho investorů, zejména mileniálové a generace Z, dává přednost etickým a udržitelným investicím. V reakci na to správci aktiv stále častěji vytvářejí portfolia, která jsou v souladu s těmito hodnotami, což vede k růstu možností udržitelných investic.
• Posílení odpovědnosti podniků: Směřováním kapitálu do společností, které se chovají odpovědně a eticky, podpoří udržitelné investování více společností, aby přijaly udržitelné postupy.
• Zlepšení výnosů očištěných o riziko: Studie naznačují, že společnosti, které dodržují zásady ESG, mohou poskytovat lepší výnosy upravené o riziko.

Jaké jsou současné trendy v investování do ESG 

Důraz na uhlíkovou neutralitu a obnovitelné zdroje energie. Společnosti investující do obnovitelných zdrojů energie a technologií snižujících emise uhlíku se těší pozitivní pozornosti a rostoucí podpoře investorů.

Zelené dluhopisy a sociálně odpovědné dluhopisy: Zájem o zelené a sociálně odpovědné dluhopisy rychle roste. Tyto dluhopisy financují konkrétní ekologické nebo sociální projekty a mají přispět k řešení klimatických problémů nebo ke zlepšení pracovních podmínek či života v komunitě.

Důraz na transparentnost a podávání zpráv. Rostoucí počet společností proto zavádí interní postupy pro sledování ukazatelů ESG a zajišťuje transparentnost pro investory.

Diverzifikace v odvětvích ESG: Investování do ESG se netýká pouze ekologie. Investoři se stále více zaměřují na sociální aspekty (podpora rovnosti, etické řízení) a na správu a řízení podniků (transparentnost a odpovědnost vedení). To podporuje investice do odvětví, jako je zdravotnictví, vzdělávání a inkluzivní finanční služby.

Technologické inovace a udržitelnost: Vývoj technologií umožňuje nová řešení zaměřená na udržitelnost, jako jsou inteligentní měřiče nebo systémy snižující spotřebu energie. Investoři v sektoru ESG se proto stále více zaměřují na technologie, které mohou přinést environmentální a sociální inovace.

Výhody investování do ESG 

Finanční stabilita a dlouhodobý růst: společnosti s vysokým hodnocením ESG bývají stabilnější, méně náchylné k rizikům, jako jsou ekologické katastrofy, soudní spory nebo pokuty od regulačních orgánů.

Příležitosti pro sociální a environmentální přínosy: Investoři mohou přispět k řešení globálních problémů, jako je změna klimatu, nedostatek vody nebo sociální nerovnost tím, že podpoří společnosti a projekty, které se těmito problémy zabývají.

Snížení rizik: Společnosti zaměřené na ESG mají často lepší řízení rizik, například v oblasti pracovních podmínek, dodavatelských řetězců nebo dopadů na životní prostředí. Díky tomu jsou méně náchylné ke škodlivým událostem, které by mohly negativně ovlivnit jejich činnost. 

Zvýšená poptávka a podpora: S rostoucím zájmem veřejnosti o udržitelnost roste i poptávka po udržitelných investicích, což může vést ke zvýšení jejich hodnoty.

Přestože je udržitelné investování slibné a na vzestupu, neznamená to, že tento investiční přístup nemá svá úskalí a problémy. I zde se setkáváme s překážkami, které ovlivňují ESG investování. Které to jsou?

V první řadě to jsou Nedostatečná standardizace a transparentnost: vzhledem k neexistenci standardizovaných metodik pro hodnocení kritérií ESG se mohou hodnoty a výsledky lišit, což může vést k nejasnostem. Investoři se tak mohou dostat do obtížné situace, kdy je složité věřit pravdivost tvrzení o aktivitách společnosti v oblasti ESG.

Dalším problémem je Greenwashing: Někdy se společnosti snaží vzbudit dojem, že jsou environmentálně nebo sociálně odpovědné, aniž by tyto aktivity skutečně prováděly (když společnosti přehánějí nebo falšují svůj dopad na ESG). Greenwashing může investorům ztížit identifikaci skutečně udržitelných společností a projektů.

Výnosy vs. etika: některé investice mohou splňovat kritéria ESG, ale nedosahovat očekávaných finančních výnosů (krátkodobé vs. dlouhodobé výnosy - zaměření na dlouhodobou udržitelnost může být někdy v rozporu s tlakem na krátkodobé finanční výsledky). Investoři tak mohou čelit dilematu mezi etickými hodnotami a finančními cíli.

Potenciální riziko vyšší volatility: trhy ESG mohou být náchylné k větší volatilitě, protože jsou více ovlivňovány regulačními změnami a veřejným míněním. Například při obvinění z greenwashingu může hodnota akcií výrazně klesnout.

Nakonec zmiňme kvalitu a dostupnost dat (získat komplexní a přesné údaje o ESG pro všechny společnosti, zejména na rozvíjejících se trzích, může být náročné). To vše může komplikovat rozhodovací proces.

Investování do ESG tak přináší mnoho výhod i rizik a klíčem k efektivnímu investování v tomto dynamickém a rychle se měnícím odvětví je pečlivá analýza, porozumění a transparentní podávání zpráv.

Studie 11 000 podílových fondů z roku 2019, kterou provedl Morgan Stanley Institute for Sustainable Investing, zjistila, že ve výnosnosti udržitelných fondů neexistuje žádný finanční kompromis ve srovnání s jejich tradičnějšími protějšky. Kromě toho bez ohledu na třídu držených aktiv vykazovaly udržitelné fondy také výrazně nižší riziko poklesu. A konečně, v obdobích vysoké volatility trhu se udržitelné fondy obecně ukázaly jako stabilnější investice.

Celkově lze říci, že udržitelné investování poskytuje investorům nejen možnost sledovat své finanční cíle, ale umožňuje jim také pozitivně ovlivňovat společnost a životní prostředí. Údaje jasně ukazují, že udržitelné investování je nejen sociálně a ekologicky odpovědnou, ale také finančně rozumnou volbou.

Nárůst aktiv ESG, silné ukazatele výkonnosti a úspěšné příběhy jednotlivých odvětví ukazují životaschopnost a potenciál udržitelných investic. Začleněním faktorů ESG do investičních rozhodnutí mohou investoři potenciálně dosáhnout solidních výnosů a zároveň přispět k pozitivním sociálním a environmentálním výsledkům.

Budoucnost investování je skutečně udržitelná a nyní je skvělý čas začít zkoumat tuto slibnou cestu. Slova Alberta Einsteina z úvodu lze i dnes vnímat jako výzvu k tomu, abychom se aktivně zapojili a snažili se přispět k pozitivním změnám, ať už ve svém okolí, ve společnosti nebo v globálním měřítku. Každá investice se počítá, ať je jakkoli malá. Proč to tedy neudělat tak, aby naše investice sloužily ke zlepšení planety a společnosti?