FOND SHOP

Historický moment pro Japonsko a bitcoin novým zlatem?

Jiří Mikeš
Foto: Shutterstock.com

Většina investorů se zajímá hlavně o kroky Fedu nebo ECB. Někomu tak mohlo uniknout, že japonská BoJ po mnoha letech ukončila éru záporných úrokových sazeb. Co naopak asi nikomu neuniklo, je opětovný zájem o bitcoin.

Pokračování článku je dostupné pro předplatitele

Odemkněte si exkluzivní obsah webu FOND SHOP

zbývá ještě 100 % článku
Koupit předplatné Připojte se ještě dnes a získejte:
  • Aktuální a srozumitelné informace z oblasti investování a finančního plánování.
  • Neomezený přístup k obsahu webu, včetně archivních a prémiových článků.
  • Autentický zdroj rad, tipů a know-how pro úspěšné investiční rozhodování.
Už mám předplatné. Přihlášení

FOND SHOP newsletter

Souhrn toho nejdůležitějšího ze světa investování, finančních trhů, investičních instrumentů a sofistikovaného finančního plánování.

Přihlaste se k odběru newsletteru a mějte přehled o čem píše FOND SHOP.

Ochrana osobních údajů

Témata

Alternativní investice Komodity Japonsko

Související články

Premium

Směle jestřábí Fed, nedohoda na financování americké vlády a Trumpova hrozba cly vůči EU vyvolaly očekávanou korekci akcií i dluhopisů

Finanční trhy
5 minut

Od 16. do 20. prosince spadly všechny významné regionální akciové indexy v lokálních měnách, nejvíce ty pro USA a Evropu. Dolar přitom značně posílil proti jenu a zpevnil dost i ke koruně a euru. Po přepočtu do koruny pak výrazně odepsaly japonské akcie, zatímco mírnější pokles uhájily akcie z rozvíjejících se trhů díky pozitivní korunové výkonnosti čínských indexů. Výjimku představoval i růst českého akciového indexu PX TR. Citelně záporné skóre v lokálních měnách dále postihlo různé typy dluhopisů od korporátních investičního stupně a s vysokým výnosem až po státní dluhopisy. Hlubší ztráty doprovázené dramatickým zvednutím výnosů do splatnosti utrpěly americké dluhopisy ve srovnání s evropskými, které zažily jen lehce zápornou výkonnost. Nepříznivé dění na akciových i dluhopisových trzích současně a jejich rozbouření do vysoké volatility navodilo především zasedání Fedu 18. prosince. Americká centrální banka sice podle očekávání snížila základní úrokovou sazbu o 25 bps na 4,25 % až 4,5 % p.a., ale pokud jde o výhledy na rok 2025, vyostřila jestřábí rétoriku ve prospěch daleko pomalejšího snižování sazeb i odhadu podstatně vyšší inflace v USA, než se čekalo. Negativně vyzněl i krach politické dohody o financování klíčových vládních institucí v USA a korekční sentiment navíc přiživila hrozba Donalda Trumpa, že zavede cla vůči EU, pokud nebude odebírat podstatně více americké ropy. Naděje na nové čínské stimuly nedokázaly zvrátit dominantní pesimismus na finančních trzích. Ceny klíčových komodit mírně klesly.

Premium

Investice, která se nikdy neznehodnotí! (3/3)

Strategie
8 minut

Každý investor hledá příležitost, která zaručí jistotu, stabilitu a růst bez ohledu na ekonomické turbulence nebo tržní výkyvy. Ale co kdyby existovala investice, která není ovlivněna ani inflací, ani krizemi, a její hodnota s časem jen roste? Možná ji nevidíte na první pohled, ale právě tato příležitost může změnit váš život od základů. Překvapivě ji máte na dosah – a mnozí ji stále podceňují.

Premium

Akcie klesly na obou stranách Atlantiku a nedařilo se ani americkým dluhopisům

Finanční trhy
6 minut

V týdnu od 9. do 13. prosince převážil na akciových trzích mírný pokles v lokálních měnách, když v regionálním srovnání směřovaly výše pouze akciové indexy pro Japonsko a asijské rozvíjející se trhy. Investory nabádalo k opatrnosti vyšetřování předního amerického výrobce čipů Nvidia v Číně kvůli porušování antimonopolních zákonů. To vzbuzuje obavu z odvahy Číny pouštět se s budoucí Trumpovou administrativou do obchodních sporů či odvetných akcí v klíčové technologické oblasti. Čínským akciím ovšem poskytly oporu záměry tamní vlády a centrální banky posílit růst HDP novými stimulačními opatřeními. Bonitní dluhopisy ztratily na ceně kvůli citelnému vzestupu výnosů do splatnosti hlavně v USA. Zde vykázala o dost vyšší než očekávanou hodnotu výrobní inflace, naznačující možné potíže s krocením spotřebitelské inflace v roce 2025. Trhy sice počítají s prosincovým snížením úrokových sazeb Fedu o 25 bps, ale to může být na dlouhou dobu poslední. Jiná situace panuje v eurozóně, kde ECB snížila základní sazbu o 25 bps na 3,15 % p.a. a hodlá v tom příští rok pokračovat. Evropským akciím nicméně nesvědčilo současné zmenšení prognózy inflace a růstu HDP EMU na rok 2025 ze strany ECB, svědčící o pokračujícím ekonomickém útlumu. Ropa podražila.

Premium

Politické krize ve Francii a Jižní Koreji ustály akciové i dluhopisové trhy v pohodě

Finanční trhy
5 minut

V týdnu od 2. do 6. prosince převážil na akciových trzích solidní růst v lokálních měnách, který byl poněkud výraznější v regionech mimo USA, zejména rozvíjejícím se světě. Dolar a jen přitom mírně oslabily vůči euru a citelněji k libře, zatímco koruna značně posílila k prvním třem uvedeným měnám. Akcie a korporátní dluhopisy podpořil optimismus kolem prorůstového a dezinflačního efektu zvažovaných deregulačních opatření nové Trumpovy administrativy i výhled pokračujícího snižování úrokových sazeb předních centrálních bank. To se v následujících měsících očekává razantnější v (pomaleji rostoucí) Evropě než USA. Nicméně šéf Fedu Jerome Powell se vyjádřil ve prospěch snížení úrokových sazeb na zasedání 18. prosince s tím, že v novém roce může přijít pauza. Výnosy do splatnosti nejkratších státních dluhopisů USA tak zamířily dolů. Eurové státní dluhopisy si však bonus z jasně holubičí perspektivy pro ECB neužily kvůli rozpočtové a politické krizi ve Francii, která vedla k pádu vlády. Negativní politické dění ve Francii ani Jižní Koreji přesto dluhopisové trhy nerozhodilo a odolaly mu i příslušné regionální akciové indexy. Dolarové ceny komodit většinou klesly.

Premium

Láska k domácím mazlíčkům jako investiční příležitost

Spotřebitel
9 minut

Domácí mazlíčci se stali nedílnou součástí našich životů, a s tím roste i trh zaměřený na péči o ně. Od veterinárních služeb, prémiových krmiv a hraček až po inovativní technologie – tento segment nabízí široké možnosti investic. S rostoucí poptávkou a ochotou majitelů investovat do zdraví a pohodlí svých mazlíčků se otevírá prostor pro zajímavé zhodnocení. Jaké příležitosti nabízí tento stále se rozvíjející trh a na co se zaměřit při investování?

Premium

Nominace ministra financí do Trumpovy administrativy zmenšila nervozitu na trzích

Finanční trhy
5 minut

V týdnu od 25. do 29. listopadu převážil na akciových trzích mírný růst v lokálních měnách, který se koncentroval do USA a trochu si polepšila i vyspělá Evropa. Avšak akciové indexy pro Japonsko a (nejen asijské) rozvíjející se trhy skončily v záporu. Na obou stranách Atlantiku zhodnotily v lokálních měnách také bonitní dluhopisy, u nichž nastal prudký pokles výnosů do splatnosti zejména v USA. Finanční trhy přivítaly oznámení Donalda Trumpa, že jmenuje na pozici ministra financí Scotta Bessenta, známého preferencí rozvážných fiskálních kroků před unáhlenými, stejně jako zkušenostmi s řízením hedge fondů. Zmenšení strachu z inflačních tlaků v USA vlivem fiskální expanze oživilo šance na prosincové snížení úrokových sazeb Fedu o 25 bps. Dolar korekčně oslabil proti evropským měnám a ještě výrazněji ztratil na japonský jen. Akciovým trhům z jiných regionů se ale moc nedařilo s ohledem na nevlídná makrodata z Německa i Trumpův záměr zavést okamžitě 25% clo na veškeré dovozy z Kanady a Mexika a dodatečné 10% clo na čínské dovozy. Ropa a zlato mírně zlevnily.

Premium

Akcie se obrátily k růstu a dolar dále posílil díky lepším vyhlídkám ekonomiky USA

Finanční trhy
5 minut

V týdnu od 18. do 22. listopadu převážil na vyspělých akciových trzích solidní růst, do jehož čela se postavil americký region z ekonomických i politických důvodů. Po přepočtu do koruny bylo zhodnocení hlavních akciových indexů ještě výraznější a regionálně širší vzhledem k mírnému oslabení koruny proti euru či libře a značnému oslabení koruny proti dolaru i jenu. Euro citelně oslabilo k dolaru vzhledem ke kontrastu mezi jestřábím naladěním Fedu a holubičím postojem ECB. Ten se promítl i na dluhopisový trh, když kratší dluhopisy USA poněkud ztratily na ceně, ale eurové státní dluhopisy měly jasně kladnou výkonnost bez ohledu na splatnost. Komodity obrátily směr k rychlému zdražování, jež živila eskalace rusko-ukrajinské války.