FOND SHOP

Dobré časy dluhopisů

Jiří Mikeš
Foto: Shutterstock.com

Poslední týdny přejí dluhopisovým investorům. Daří se i akciím, a to i přesto, že na se na trhu obchoduje velké množství společností, které negenerují zisk.

Pokračování článku je dostupné pro předplatitele

Odemkněte si exkluzivní obsah webu FOND SHOP

zbývá ještě 100 % článku
Koupit předplatné Připojte se ještě dnes a získejte:
  • Aktuální a srozumitelné informace z oblasti investování a finančního plánování.
  • Neomezený přístup k obsahu webu, včetně archivních a prémiových článků.
  • Autentický zdroj rad, tipů a know-how pro úspěšné investiční rozhodování.
Už mám předplatné. Přihlášení
Článek byl upraven:

FOND SHOP newsletter

Souhrn toho nejdůležitějšího ze světa investování, finančních trhů, investičních instrumentů a sofistikovaného finančního plánování.

Přihlaste se k odběru newsletteru a mějte přehled o čem píše FOND SHOP.

Ochrana osobních údajů

Témata

Dluhopisy Grafy

Související články

Premium

Dominance USA i nástup Evropy?

Grafy týdne
2 minuty

Americké akciové trhy již nějakou tu dobu tvoří z pohledu tržní kapitalizace jasně největší část. Ale nebylo tomu tak vždy. Váha Evropy je oproti USA malá, leč v poslední době se zdá, že zájem investorů o tento region roste.

Premium

Nominace ministra financí do Trumpovy administrativy zmenšila nervozitu na trzích

Finanční trhy
5 minut

V týdnu od 25. do 29. listopadu převážil na akciových trzích mírný růst v lokálních měnách, který se koncentroval do USA a trochu si polepšila i vyspělá Evropa. Avšak akciové indexy pro Japonsko a (nejen asijské) rozvíjející se trhy skončily v záporu. Na obou stranách Atlantiku zhodnotily v lokálních měnách také bonitní dluhopisy, u nichž nastal prudký pokles výnosů do splatnosti zejména v USA. Finanční trhy přivítaly oznámení Donalda Trumpa, že jmenuje na pozici ministra financí Scotta Bessenta, známého preferencí rozvážných fiskálních kroků před unáhlenými, stejně jako zkušenostmi s řízením hedge fondů. Zmenšení strachu z inflačních tlaků v USA vlivem fiskální expanze oživilo šance na prosincové snížení úrokových sazeb Fedu o 25 bps. Dolar korekčně oslabil proti evropským měnám a ještě výrazněji ztratil na japonský jen. Akciovým trhům z jiných regionů se ale moc nedařilo s ohledem na nevlídná makrodata z Německa i Trumpův záměr zavést okamžitě 25% clo na veškeré dovozy z Kanady a Mexika a dodatečné 10% clo na čínské dovozy. Ropa a zlato mírně zlevnily.

Premium

Akcie se obrátily k růstu a dolar dále posílil díky lepším vyhlídkám ekonomiky USA

Finanční trhy
5 minut

V týdnu od 18. do 22. listopadu převážil na vyspělých akciových trzích solidní růst, do jehož čela se postavil americký region z ekonomických i politických důvodů. Po přepočtu do koruny bylo zhodnocení hlavních akciových indexů ještě výraznější a regionálně širší vzhledem k mírnému oslabení koruny proti euru či libře a značnému oslabení koruny proti dolaru i jenu. Euro citelně oslabilo k dolaru vzhledem ke kontrastu mezi jestřábím naladěním Fedu a holubičím postojem ECB. Ten se promítl i na dluhopisový trh, když kratší dluhopisy USA poněkud ztratily na ceně, ale eurové státní dluhopisy měly jasně kladnou výkonnost bez ohledu na splatnost. Komodity obrátily směr k rychlému zdražování, jež živila eskalace rusko-ukrajinské války.

Conseq vysoce úročených dluhopisů: úspěšný fond s jedinečnou strategií

Portrét fondu
8 minut

Korunový dluhopisový fond zaměřený na korporátní dluhopisy s vysokým výnosem od evropských emitentů. Vyznačuje se jedinečnou investiční strategií a důkladnou diverzifikací portfolia na úrovni zastoupených emitentů i odvětví. Za více než 3 roky své existence, které zahrnovaly náročné stagflační období, dosáhl vynikajících výsledků na poli rizikově váženého výnosu. V tomto ohledu navíc porazil většinu potenciálních konkurentů.

Globální průzkum Schroders: investoři věří akciím i private equity

Téma
12 minut

Investiční specialisté z celého světa uvedli v rozsáhlém průzkumu společnosti Schroders, které faktory podle nich nejvíce ovlivní výkonnost portfolií v nejbližších 2 letech a jaké hlavní příležitosti a rizika vidí u vybraných tříd aktiv. Část dotazů směřovala také na postoje k udržitelnému investování.

Premium

Akcie korigovaly Trumpovu rally převažujícím poklesem, dolar ovšem prudce posílil s podporou opatrnějšího Fedu

Finanční trhy
4 minuty

Od 11. do 14. listopadu došlo na finančních trzích ke korekci výrazné akciové rally z předchozího týdne, která reagovala na vítězství Donalda Trumpa v amerických prezidentských volbách. V lokálních měnách citelně klesly hlavní akciové indexy pro rozvíjející se Asii, Japonsko a USA, zatímco ty evropské se udržely lehce nad nulou. Protože však dolar značně posílil vůči ostatním světovým měnám i koruně, vedly si po přepočtu do ní nejlépe americké akcie. Záporná výkonnost v lokálních měnách převážila u bonitních dluhopisů investičního stupně, zejména korporátních a státních USA. Šéf Fedu Jerome Powell zdůraznil, že není potřeba spěchat s uvolňováním měnové politiky, protože ekonomika stále roste a trh práce zůstává robustní. Inflace v USA i ČR za říjen pak vyšla v souladu s očekáváním. Na komoditních trzích značně klesla dolarová cena zlata.

Premium

Trumpovo vítězství posílilo americké akcie s cyklickým a růstovým charakterem na úkor evropských akcií

Finanční trhy
5 minut

V týdnu od 4. do 8. listopadu nastavilo jako hlavní událost směr finančním trhům vítězství Donalda Trumpa v amerických prezidentských volbách. Jeho očekávaná politika v podobě výrazného snížení korporátních daní a vyšponování dovozních cel může v zámoří způsobit reflační tendence, tj. posílit růst HDP i inflaci a jinak omezit růst zejména evropské ekonomiky. S velkými sektorovými rozdíly tak vyskočily především americké akciové indexy, zatímco ty evropské uvízly v záporu, japonské solidně zhodnotily a rozvíjející se trhy včetně Číny si připsaly menší zisky. Dolar navíc prudce posílil proti ostatním měnám. Jinak se dařilo korporátním dluhopisům, zatímco státní dluhopisy vyspělých zemí brzdil zmíněný reflační impuls, i když jim na druhé straně pomohlo pokračování holubičí politiky centrálních bank. Fed, BoE i ČNB na svých zasedáních snížily základní úrokovou sazbu o 25 bps.