Stránky časopisu FOND SHOP

www.moneco.cz

Úvodní stránka

Hledání

Text:
Hledej

Reklama

MONECO Financial Training MONECO

Úvodní stránka

Newsletter
aktuálního čísla

FOND SHOP 20/2018 ze dne 11.10.2018

Dobrá aktivní správa

Aktivní investování založené na snaze překovávat tržní indexy sofistikovaným výběrem potenciálně nadvýkonných titulů ze strany profesionálního portfolio manažera či jeho týmu se zdá být již za zenitem. V posledních letech totiž aktivní správu zastiňuje trvale rostoucí zájem o burzovně obchodované fondy (ETF), které pouze kopírují podkladové indexy, avšak při mnohem nižší nákladovosti, díky čemuž si vedou dlouhodobě lépe než většina konkurenčních aktivně řízených podílových fondů s odpovídajícími benchmarky.

Ztráty akcií i dluhopisů

Vyšší než očekávaný návrh rozpočtového schodku italské vlády, aféra s čipy mezi Čínou a USA a obavy z přísnější politiky Fedu srazily akciové i dluhopisové indexy. Euro oslabilo, ropa zdražila.

Nové fondy od ČSOB na trhu

ČSOB přichází s novou nabídkou fondů. Mimo strukturované produkty jako ČSOB Evropský jumper 7 či ČSOB Airbag Jumper EUR 14 spustila ČSOB začátkem října i fond ČSOB Premiéra, který je určen velmi opatrným investorům.

Pohled do kuchyně portfolio manažera

Úspěšné aktivní řízení akciového fondu není snadná věc. Z pohledu stylů založených na fundamentální analýze existují přitom dva základní přístupy, růstový a hodnotový.

Partners IS nabízí kompletní portfolio fondů

Partners investiční společnost vznikla již v roce 2011, ale zcela ekonomicky nezávislou se stala až později. Nyní nabízí 5 podílových fondů a brzy k nim přibude další.

Fondy pro opatrnější

Korunové smíšené defenzivní fondy s vahou rizikových aktiv do 40 % častěji vyhovují konzervativnějším investorům. Někdy ale tvoří riziková aktiva běžně 15 % a jindy běžně 30 % majetku.

Proč některá ETF nedržet dlouhodobě

ETF využívá většina investorů za účelem spíše dlouhodobé investice. Jenže některé typy ETF jsou pro dlouhodobé držení vyloženě nevhodné.

Charles Bridge Global Macro Fund

Charles Bridge Global Macro Fund je hedge fond na bázi absolute return. Snaží se tedy o nízkou volatilitu a dosažení kladného výnosu bez ohledu na vývoj na trzích.

Fidelity Funds – World Fund

Globální akciový fond se zaměřením na vyspělé trhy a značně aktivním výběrem blue-chip titulů, kombinujícím hodnotová a růstová kritéria. Vyniká dlouhodobou nadvýkonností.

Parworld Flexible Convertible Bond

Globální fond konvertibilních dluhopisů s flexibilní strategií založenou na absolutním výnosu. Vyznačuje se širokou diverzifikací portfolia i velmi nízkou volatilitou měnově zajištěné korunové třídy.

Která investice je nejlepší?

Která investice je nejlepší? Mnozí by odpověděli, že ta s vysokým výnosem, bez rizika a bez čekání. Jistě ale sami cítíte, že to zní spíš jako pohádka než reálný svět.

Čeká zlato v roce 2019 růst?

Zatímco akciový index S&P 500 pozvolna posouvá svá maxima, zlato se již nějaký ten týden zaseklo na hranici 1200 dolarů za unci, což je naopak spíše několikaleté minimum.

Z dopisů

„Z českých časopisů jediný, který opravdu poctivě přečtu, je FOND SHOP. Není to ze sentimentality, ale jednoduše proto, že na našem trhu není kvalitnější investiční periodikum.“ (Petr Šimčák, člen představenstva Pioneer Investments)

„Za dobu, co vás čtu, jsem získal finanční gramotnost, kterou nemá 80% populace. Za to vám patří dík a uznání.“ (z dopisu čtenáře)

Graf čísla

Valuace: svět zlevňuje, USA zdražuje


Obrázek aktuálně Vývoj hodnot předstihového P/E pro dané indexy


Synchronizované zpomalení PMI


Obrázek aktuálně Vývoj indexů PMI



Doporučujeme

Pouze pro zkušené
Po snížení zákonné minimální investice v roce 2016 se v ČR zvedl zájem o fondy kvalifikovaných investorů. Nyní mají úplnou volnost ve složení portfolia a lze je tak doporučit jen zkušeným investorům.

Exotická ETF a jejich rizika
ETF jsou stále populárnějším produktem. Část z nich se ale již od „původního záměru“ vzdálila a stále větší počet inverzních a pákových ETF může značit problém.

Dividendy jsou důležité
Každý akciový index má vyšší výkonnost v dividendové než cenové verzi díky efektu reinvestování dividend. Ten je podstatně silnější u indexů pro Austrálii a Evropu než pro Japonsko a USA.

Máte stále akcie z kupónovky?
Kupónová privatizace nemá mezi řadou lidí moc dobré jméno. Možná i proto leží stále „ladem“ nespočet akcií, které z této privatizace pocházejí. Nemáte taky nějaké?