Stránky časopisu FOND SHOP

www.moneco.cz

Úvodní stránka

Hledání

Text:
Hledej

Reklama

MONECO Financial Training MONECO

Knihovna starších čísel

Archiv starších čísel časopisu FOND SHOP

Seznam čísel:
21/2021 20/2021 19/2021 18/2021 17/2021 15/2021 14/2021 13/2021 12/2021 11/2021 10/2021 9/2021 8/2021 7/2021 6/2021 5/2021 4/2021 3/2021

FOND SHOP 13/2021 zde dne 01.07.2021

Nemíříme k nové krizi?

Závažné finančně-ekonomické krize vzbuzující propady cen akcií, nemovitostí a dalších rizikových aktiv představují situace, s kterými musí dlouhodobý investor na akciových trzích počítat. Sleduje-li např. 15letý horizont, může v hrubém odhadu předpokládat, že průměrně jednou takové drama zažije. Slova v hrubém odhadu a průměrně jsou na místě, protože samozřejmě neexistuje žádná časová zákonitost, podle které by se krize po sobě opakovaly. Pro výhled na nejbližší 2 až 3 roky jde nicméně vyhodnotit, jaké signály představuje vývoj případných makroekonomických nerovnováh a zejména rizikových ukazatelů nebo valuačních poměrů na akciovém, dluhopisovém a nemovitostním trhu. Ovšem ne izolovaně, ale v kontextu očekávaného posunu úrokových sazeb centrálních bank a jejich ochoty tolerovat inflaci nebo třeba rozdílu dividendových výnosů akcií a výnosů do splatnosti dlouhodobých dluhopisů.

Fed akcie nezlomil

Akcie mírně stouply přes jestřábí postoj Fedu ke zvedání úrokových sazeb v roce 2023. Trhy totiž stále věřily v dočasnost vysoké inflace. Bonitní dluhopisy a zlato ztratily na ceně, ropa opět mířila nahoru.

Malé využití ETF v Evropě?

Deborah Fuhr, zakladatelka známé londýnské konzultační společnosti ETFGI, pro FT nedávno uvedla, že dle jejich dat využívá možnost investovat do ETF jen 15 % až 20 % retailových investorů v Evropě, ve srovnání s přibližně 40 % jejich amerických protějšků.

Kdy přijde příští krize?

Ačkoliv se zhoršily různé ukazatele rizika i valuační poměry na finančních a realitních trzích, drží centrální banky úrokové sazby blízko nuly a chybí tak spouštěč pádu cen rizikových aktiv.

Private equity má smysl

Podle Petra Šimčáka není u portfolia 60/40 problém s 60% akciovou částí, která smysl stále dává, ale otázkou je, co s dluhopisy. Byl by také rád, kdyby se do povědomí investorů více dostalo private equit

Korunové fondy do každého počasí

Fondy absolutní návratnosti usilují o střednědobě kladnou výkonnost bez ohledu na vývoj finančních trhů. Ty s korunovou strategií se někdy výrazně liší rizikově-výnosovým profilem.

Tematická ETF obětí vlastního úspěchu

Tematická ETF se stala v poslední době velmi populární investicí. Ovšem mnohdy velmi úzce zaměřené indexy, které daná ETF sledují, mají i své stinné stránky.

Fondy se zajištěním do koruny I

Investiční společnosti se liší důrazem na zajištění měnového rizika u dluhopisových a smíšených fondů, ať už jde o korunové fondy českých správců či fondy zahraničních správců s korunovou třídou.

Erste Likviditní fond

Vysoce konzervativní korunový dluhopisový fond, který v portfoliu kombinuje nástroje korunového peněžního trhu a krátkodobé státní dluhopisy ČR. Překonal konkurenci při spíše nižší volatilitě.

ČSOB Růstový

Korunový smíšený vyvážený až dynamický fond fondů s výraznou globální diverzifikací akciové i dluhopisové složky. Zajišťuje plně měnové riziko. Vůči konkurenci si vede průměrně.

Fidelity Global Dividend Fund

Do koruny zajištěný globální akciový fond zaměřený na společnosti vyplácející zajímavou dividendu. Na tříleté periodě poráží konkurenci.

Schroder ISF Global Equity Alpha

Globální akciový fond zaměřený zejména na vyspělé trhy, dostupný v ČR v dolarové třídě. Na tříleté periodě si ve srovnání s konkurencí vede dobře.

Poučení z technologické bubliny konce 90. let

Současní mladí investoři neměli možnost na vlastní kůži zažít prasknutí technologické bubliny v roce 2000. Ti starší si ji už možná zase tolik nepamatují. Co nám ale může říci do dnešních dnů?

Vrací Evropa úder?

Posledních pět let evropské akciové trhy, měřeno indexem Stoxx Europe 600, výrazně zaostávají za svou americkou konkurencí v podobě indexu S&P 500. Důvody k takovémuto vývoji můžeme najít různé, od nižšího zastoupení technologických akcií na evropských trzích až po celkovou ekonomickou situaci.

Z dopisů

„Z českých časopisů jediný, který opravdu poctivě přečtu, je FOND SHOP. Není to ze sentimentality, ale jednoduše proto, že na našem trhu není kvalitnější investiční periodikum.“ (Petr Šimčák, zástupce ředitele obchodu Amundi Czech Republic Asset Management)

„Za dobu, co vás čtu, jsem získal finanční gramotnost, kterou nemá 80% populace. Za to vám patří dík a uznání.“ (z dopisu čtenáře)

Graf čísla

Kdo v Evropě poroste nejrychleji?


Obrázek aktuálně Odhady vývoje HDP daných zemí/regionů


Daně a zisky akcií


Obrázek aktuálně Změna sazby z kapitálových zisků a výnos indexu S&P 500



Doporučujeme

Co čekat od zlata?
Malé zapojení zlata dokáže dobře diverzifikovat portfolio, zejména po přepočtu do koruny. Klíčový drahý kov však bez varování střídá dlouhé etapy výrazného investičního úspěchu a neúspěchu.

Spekulativní hypotéky
Poptávka Čechů po hypotečních úvěrech zaznamenala letos navzdory koronakrizi nové rekordy. Poslední dobou však má spíše spekulativní charakter, což zvyšuje rizika hypoték do budoucna.

Co byste měli sledovat u ETF
ETF jsou čím dál tím populárnější investiční nástroj i v ČR. Jenže řada investorů si neuvědomuje, jak složité je vybrat to správné ETF do portfolia

Ošidné časování trhu
Statistiky denního vývoje národních akciových indexů s dlouhou historií jako DAX a S&P 500 hovoří proti časování trhu.