Stránky časopisu FOND SHOP

www.moneco.cz

Úvodní stránka

Hledání

Text:
Hledej

Reklama

MONECO Financial Training MONECO

Knihovna starších čísel

Archiv starších čísel časopisu FOND SHOP

Seznam čísel:
20/2018 19/2018 18/2018 17/2018 15/2018 14/2018 13/2018 12/2018 11/2018 10/2018 9/2018 8/2018 7/2018 6/2018 5/2018 4/2018 3/2018 2/2018

FOND SHOP 2/2018 zde dne 1.2.2018

"Alternativní"

Pojem smart beta asi zná každý náš čtenář. Nejen, že jsme se otázce smart beta v našich článcích věnovali již několikrát, jde ale i o poměrně jasný současný trend, zejména v oblasti ETF. Jenže mimo smart betu existuje i tzv. alternativní beta nebo také alternativní riziková prémie. V zásadě jde o to, že se na první pohled komplikované strategie, které byly donedávna doménou jen hedge fondů, automatizují, tím pádem výrazně klesnou náklady a je možné je tedy využít v nízkonákladovém světě ETF, potažmo i OPF.

Dolar opět pod tlakem

Oslabení dolaru přispělo k tomu, že americké akciové trhy v lokální měně vzrostly za podpory dobrého začátku výsledkové sezóny, kdežto evropské a japonské stagnovaly. Bonitní dluhopisy ztratily.

Divoký konec roku pro měnové zajištění

„Ceny fondů se na přelomu roku jednorázově technicky pohnuly nahoru a dolů: nic podstatného se ale neděje. Za pohybem cen fondů, které se zajišťují proti měnovému riziku, stojí technické faktory, které nesouvisí s jejich investiční strategií: před koncem roku nárůst i pokles cen ovlivnilo zejména dočasné přecenění hodnoty zajišťovacích operací.“

Je sběratelství investice?

Alternativní investice, čímž máme v tomto případě na mysli hlavně obrazy, starožitnosti a další umělecká díla, jsou velmi specifická záležitost.

Akcie rozhodně, dluhopisy opatrně

Většina oslovených analytiků a portfolio manažerů se shoduje v tom, že akcie mají i v roce 2018 co nabídnout. Nepříznivý výhled mají naopak pro dluhopisy.

Probuzené globální EM

Globální rozvíjející se akciové trhy mohou pokračovat v dosavadní nadvýkonnosti oproti globálním vyspělým trhům s rizikem větších poklesů při korekcích. Na EM existuje řada akciových fondů i ETF.

Alternativní beta

O tzv. smart beta jistě již naši čtenáři slyšeli mnohokrát. Ovšem jedním ze skloňovaných pojmů v poslední době je i tzv. alternativní beta. O co jde?

Raiffeisen realitní fond

Krátce existující korunový speciální fond nemovitostí, který hodlá investovat do administrativních, maloobchodních, multifunkčních a logistických objektů hlavně ve velkých městech ČR.

BNP Paribas Flexi I US Mortgage

Dolarový dluhopisový fond zacílený na hypoteční dluhopisy z USA typu MBS. Má měnově zajištěnou eurovou třídu. Benchmark i jediného přímého konkurenta v minulosti výrazně překonal.

Amundi Bond Euro High Yield

Eurový dluhopisový fond zaměřený na rizikovější evropské high yield dluhopisy. Zajišťuje měnové riziko do eura a má i zajištěnou korunovou třídu. Vůči konkurenci vykazuje průměrné výsledky.

ECB asi zvedne sazby v příštím roce

Zatímco v letech minulých bylo předmětem diskuzí spíše to, kdy úrokové sazby zvedne Fed, v posledních měsících přichází pozvolna řeč na ECB. Ta sice se zvedáním sazeb nijak nespěchá, zatím přikročila jen k omezení kvantitativního uvolňování, nicméně jednou k tomu dojde.

Jsou švýcarské „3a“ fondy inspirací pro ČR?

Švýcarský třetí pilíř funguje déle než český a nabízí podstatně širší výběr investičních strategií. Jak se jednotlivým penzijním fondům vedlo a co by si ze Švýcarska mohla vzít ČR?

Z dopisů

„Z českých časopisů jediný, který opravdu poctivě přečtu, je FOND SHOP. Není to ze sentimentality, ale jednoduše proto, že na našem trhu není kvalitnější investiční periodikum.“ (Petr Šimčák, člen představenstva Pioneer Investments)

„Za dobu, co vás čtu, jsem získal finanční gramotnost, kterou nemá 80% populace. Za to vám patří dík a uznání.“ (z dopisu čtenáře)

Graf čísla

Valuace: svět zlevňuje, USA zdražuje


Obrázek aktuálně Vývoj hodnot předstihového P/E pro dané indexy


Synchronizované zpomalení PMI


Obrázek aktuálně Vývoj indexů PMI



Doporučujeme

Pouze pro zkušené
Po snížení zákonné minimální investice v roce 2016 se v ČR zvedl zájem o fondy kvalifikovaných investorů. Nyní mají úplnou volnost ve složení portfolia a lze je tak doporučit jen zkušeným investorům.

Exotická ETF a jejich rizika
ETF jsou stále populárnějším produktem. Část z nich se ale již od „původního záměru“ vzdálila a stále větší počet inverzních a pákových ETF může značit problém.

Dividendy jsou důležité
Každý akciový index má vyšší výkonnost v dividendové než cenové verzi díky efektu reinvestování dividend. Ten je podstatně silnější u indexů pro Austrálii a Evropu než pro Japonsko a USA.

Máte stále akcie z kupónovky?
Kupónová privatizace nemá mezi řadou lidí moc dobré jméno. Možná i proto leží stále „ladem“ nespočet akcií, které z této privatizace pocházejí. Nemáte taky nějaké?