Stránky časopisu FOND SHOP

www.moneco.cz

Úvodní stránka

Hledání

Text:
Hledej

Reklama

MONECO Financial Training MONECO

Knihovna | FOND SHOP 13/2018 | Rostoucí korelace zvyšují obavy

vytisknout článek...

Rostoucí korelace zvyšují obavy

 

Investoři začínají vidět trend v narůstající korelaci dluhopisů a akcií, což by mohlo mít pro jejich portfolia znepokojující důsledky.

V sedmdesátých letech minulého století se dostala korelace akcií a dluhopisů dlouhodobě nad nulu, když trend vyvrcholil v roce 1996. Ovšem v roce 2001 byla korelace již pod nulou a směřovala hlouběji do záporných hodnot. V roce 2013 našla své dno a od toho času opět směřuje výše. Právě tento trend vyvolává obavy investorů, kteří se spoléhají na tradiční formu diverzifikace – akcie vs. dluhopisy.

Zatímco v dubnu se akcie ve Spojených státech opět začaly stabilizovat po výprodejích z února a března a údaje o inflaci prozatím uklidnily dluhopisový trh, ztratily v prvním čtvrtletí roku 2018 populární index dluhopisů Bloomberg Barclays Aggregate a akciový index S&P 500 shodně více než 1 procentní bod. Tento případ nastal pouze počtvrté za posledních třicet let.

Plnou verzi článku naleznete v tištěné podobě časopisu FOND SHOP 13/2018
objednávka předplatného

Z dopisů

„Z českých časopisů jediný, který opravdu poctivě přečtu, je FOND SHOP. Není to ze sentimentality, ale jednoduše proto, že na našem trhu není kvalitnější investiční periodikum.“ (Petr Šimčák, člen představenstva Pioneer Investments)

„Za dobu, co vás čtu, jsem získal finanční gramotnost, kterou nemá 80% populace. Za to vám patří dík a uznání.“ (z dopisu čtenáře)

Graf čísla

Technologie dnes a v roce 2000


Obrázek aktuálně Procento technologických IPO ve ztrátě (12měs od IPO)


Rozvíjející se trhy a Fed


Obrázek aktuálně Průměrný vývoj indexu MSCI EM v rámci daných cyklů v USD



Doporučujeme

Jak je to s těmi ETF?
Stále rostoucí popularita ETF, která je čím dál více patrná i v ČR, přirozeně znamená, že se o tomto tématu stále častěji diskutuje. Střetávají se názory zastánců stock pickingu se zastánci indexového investování.

Pouze pro zkušené
Po snížení zákonné minimální investice v roce 2016 se v ČR zvedl zájem o fondy kvalifikovaných investorů. Nyní mají úplnou volnost ve složení portfolia a lze je tak doporučit jen zkušeným investorům.

Exotická ETF a jejich rizika
ETF jsou stále populárnějším produktem. Část z nich se ale již od „původního záměru“ vzdálila a stále větší počet inverzních a pákových ETF může značit problém.

Dividendy jsou důležité
Každý akciový index má vyšší výkonnost v dividendové než cenové verzi díky efektu reinvestování dividend. Ten je podstatně silnější u indexů pro Austrálii a Evropu než pro Japonsko a USA.