Stránky časopisu FOND SHOP

www.moneco.cz

Úvodní stránka

Hledání

Text:
Hledej

Reklama

MONECO Financial Training MONECO

Knihovna | FOND SHOP 25/2017 | USA ziskově překonává EU

vytisknout článek...

USA ziskově překonává EU

 

Zisková marže, či chcete-li zaběhlý anglický výraz profit margin, je poměrně sledovaná veličina. Profit margin říká, jaký zisk firma vykazuje na „jednotku“, tedy např. při ziskové marži 8 % vydělá firma na každém dolaru celkových tržeb 8 centů.

Ziskovost je přitom jedním z hnacích motorů růstu akcií a zisk vstupuje do řady valuačních modelů. Mezi Evropou a USA panují dlouhodobě poměrně značné rozdíly právě v ziskové marži. Patrné je to zejména od let 2010 – 2012. Zatímco v případě USA se bavíme o cca 8 % až 10 %, v případě Evropy jsme někde na polovině. To je dáno řadou věcí, podle Deutsche Bank třeba tím, že 4 z 5 velkých amerických společností v řadě sektorů mají daleko větší podíl na trhu, než jaký mají evropské firmy. Vliv má třeba ale i flexibilnější trh, atd. A s tím vším je nutné při srovnání různých valuací počítat.

Plnou verzi článku naleznete v tištěné podobě časopisu FOND SHOP 25/2017
objednávka předplatného

Z dopisů

„Z českých časopisů jediný, který opravdu poctivě přečtu, je FOND SHOP. Není to ze sentimentality, ale jednoduše proto, že na našem trhu není kvalitnější investiční periodikum.“ (Petr Šimčák, člen představenstva Pioneer Investments)

„Za dobu, co vás čtu, jsem získal finanční gramotnost, kterou nemá 80% populace. Za to vám patří dík a uznání.“ (z dopisu čtenáře)

Graf čísla

Valuace: svět zlevňuje, USA zdražuje


Obrázek aktuálně Vývoj hodnot předstihového P/E pro dané indexy


Synchronizované zpomalení PMI


Obrázek aktuálně Vývoj indexů PMI



Doporučujeme

Pouze pro zkušené
Po snížení zákonné minimální investice v roce 2016 se v ČR zvedl zájem o fondy kvalifikovaných investorů. Nyní mají úplnou volnost ve složení portfolia a lze je tak doporučit jen zkušeným investorům.

Exotická ETF a jejich rizika
ETF jsou stále populárnějším produktem. Část z nich se ale již od „původního záměru“ vzdálila a stále větší počet inverzních a pákových ETF může značit problém.

Dividendy jsou důležité
Každý akciový index má vyšší výkonnost v dividendové než cenové verzi díky efektu reinvestování dividend. Ten je podstatně silnější u indexů pro Austrálii a Evropu než pro Japonsko a USA.

Máte stále akcie z kupónovky?
Kupónová privatizace nemá mezi řadou lidí moc dobré jméno. Možná i proto leží stále „ladem“ nespočet akcií, které z této privatizace pocházejí. Nemáte taky nějaké?